7000億大集合公募化改造打響“第一槍”,東方紅7號“變身”公募基金申請被證監會接收
2019-03-07
距離證監會發布《證券公司大集合資產管理業務適用<關于規范金融機構資產管理業務的指導意見>操作指引》(下稱《指引》)已經有3個多月的時間,這段時間里,改造事宜取得了一些實質性的進展,最新消息是,已有券商大集合產品公募化改造的申請材料被證監會接收。

3月6日,證監會官網“行政許可及信息公開申請受理服務中心”的“審批進度”一欄出現“上海東證資管擬將東方紅7號集合資產管理計劃變更為東方紅啟元靈活配置混合基金”的申請,目前顯示材料已被接收。

  而據此前一位接近監管的相關人士告訴記者,上個月已經有中信證券和一家券商資管作為“試點”提交了具體改造方案,只不過當時還在等監管受理。由此看來,這家券商資管最大可能就是東方紅資產管理。

  首家大集合公募化改造

  產品申請材料被接收

  今年1月,有地方證監局向轄區內券商下發《大集合產品規范驗收指南》及《大集合產品對標公募基金規范底稿》,對大集合整改的規范驗收流程、申請材料及合同變更等事項做出詳細規定。在這之后,券商資管的大集合產品公募化改造也取得更加實質性的進展。

  3月6日,證監會官網“行政許可及信息公開申請受理服務中心”的“審批進度”一欄出現上海東證資管“公開募集基金募集變更注冊-東方紅7號集合資產管理計劃變更為東方紅啟元靈活配置混合基金”的申請,目前顯示材料已被接收。這也是首家大集合公募化改造產品申請材料被接收。

  根據監管1月下發的驗收指南,大集合產品要根據公募基金規定進行對標或轉為各類基金,不能隨意改變產品類型。而券商有無公募牌照直接決定了大集合改造的難易程度,有公募牌照的券商可以直接將產品轉為公募基金。從東方紅資產管理此次申請變更注冊后的產品名稱來看,確實和公募基金名稱無二。

  作為2005年首批開展券商集合理財業務的公司,東方紅資產管理于2013年首獲得公募基金管理業務資格。截至2019年2月底,公司旗下公募基金35只,產品涵蓋權益、固收、貨幣等多種類型。東方紅資產管理表示, 公司將立足核心競爭力,積極推進大集合產品的公募化改造,不斷提升客戶體驗,為行業發展貢獻力量。目前暫無其他進度可披露。

  大集合公募化改造如火如荼

  券商大集合公募化改造具體應該如何改?據記者了解,監管1月下發的驗收指南對大集合整改的規范驗收流程、申請材料等都做了詳細的要求說明,哪些部分需要對標公募以及如何對標,都較為明確。比如關聯方投資及關聯交易、基金壓力測試、流動性風險管理、風險準備金計提、基金銷售、投資管理以及客戶適當性管理等方面要完全對標,而在制度建設上,比如機構與業務資格、投資管理人員、基金費用與稅收等則需部分對標。

  另一方面,《指引》推出后的3個多月時間里,多數券商資管大集合公募化改造都在如火如荼的進行,有些也有一些較大的進展。

  上海一家券商資管的工作人員曾告訴基金君表示,公司目前已經向證監會上海監管局提交了1只大集合驗收申請報告,另有2只大集合準備提交驗收申請報告。其余大集合也已明確改造方向,正在著手進行法律文書制作及托管行溝通工作。此外,也有券商先在內部啟動了基礎制度、組織架構、系統等方面的改造,并選擇公司重點發展產品作為試點先改。

  不過,更多的券商仍處于觀望階段,華東一家券商資管的工作人員就曾經對基金君表示,因為內外部流程的原因,公司還未完成上報,但也快了,不過還是想等等這兩家的反饋結果,再做參照。

  無公募牌照券商資管改造難度升級

  申請公募牌照意愿增強

  由于不能隨意更改產品類型,對于無公募牌照的券商而言,改造難度進一步升級。

  “不能改產品類型的話,那原來我們幻想的一些場景就破滅了”,華東一家中型券商資管的工作人員坦言,因為沒有公募基金牌照,公司對現有的大集合產品很是珍惜,當初在討論產品類型時,本來試圖把一個權益產品改成貨幣基金。現在來看,當初的籌劃有些也用不上。

  此外,沒有公募牌照的券商資管在流程上也更為繁瑣些,在向地方證監局提交驗收材料,經過驗收獲得確認函后,還須向證監會提交大集合產品合同變更申請,合同期限原則上不能超過3年。

  這也促使越來越多的券商資管考慮申請公募牌照。華南一家券商資管表示,公司已經在努力研究如何突破一參一控的限制,申請公募基金牌照也已經“在路上”。

  實際上,監管層也在引導和鼓勵還沒有公募牌照的券商積極去申請牌照,并強調對于改造成效顯著的券商資管,在申請公募牌照或設立、參股基金公司上審核進度將會加快,而這對部分想要開展公募基金業務的券商而言也是一個好機會。

  去年12月3日,天風證券在互動平臺上回答投資者提問時表示,公司正在積極推進公募基金牌照的申請工作,相關申請材料已上報中國證監會。這是繼華林證券之后,又一家申請公募基金牌照的券商。

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